미국 빅 테크, 미국 경기 침체 가능성 신호

울버린은 이렇게 말할 것입니다.찰스, 세상은 더 이상 예전 같지 않아". 로 큰 기술자 한때 실리콘밸리에서 발전한(혹은 그렇지 않은) 아이디어였던 미국 기업들은 금융 전문가들이 이미 예견한 문제를 제시하기 시작했다. 기술로 일상적인 문제를 해결하려는 의지가 있지만 사업 운영에서 수익성을 달성하지 못하는 이들 기업의 수익성 약속에 외국인 투자자가 매료되었습니다.

그리고 우리가 작고 알려지지 않은 신생 기업에 대해 이야기하고 있다고 생각한다면 주제는 다음과 같은 회사를 대상으로 합니다. 동네 짱, 테슬라 e Snapchat. 오래 전에 수익을 올렸어야 하는 회사에 투자하는 것을 중단하도록 투자자들이 어떻게 대기업 CEO에게 압력을 가하는지 이해하십시오.

운동은 지난 XNUMX년 동안 시작되었습니다.

때때로 기술과 통합되어 우리 일상의 공통된 문제에 대한 훌륭한 해결책처럼 보이는 아이디어를 보는 것은 꽤 일반적입니다. 그리고 잠재적인 수익이 있다면 당연히 많은 사람들이 돈을 투자하여 크리에이터와 함께 보상을 거두고 싶어할 것입니다.

그러나 이것이 얼마나 위험한지 이해하기 위해 몇 년 전으로 돌아가 보자. "닷컴 버블순전히 투기에 의한 주가 상승으로 투자자들이 스타트업의 주식을 사도록 유인되었을 때. 기본적으로 투자자들은 1994년과 2000년 사이에 발생한 진보로 인해 이름에 ".com"이 있는 주식을 구매해야 하지만 가능성을 뒷받침할 재무 지표 데이터가 없는 것으로 공개되기 시작했습니다. 기업의 성장.

이것이 큰 유사점입니다. 이치에 맞지 않는 사업 계획에 자금이 지원되었습니다. 그리고 사람들은 기술이 있는 모든 것에 돈을 던졌습니다.

Kynikos Associates 설립자 Jim Chanos

문제는 인터넷 거품이 꺼지고 대부분의 신생 기업이 예상되는 수익성 잠재력에 도달하지 못한 후 투자자가 돈을 잃고 초기 작업 단계에 있던 기술 회사가 문을 닫아야 한다는 것입니다. ㅏ NASDAQ기술 및 혁신 기업 전용 미국 거래소인 는 투자자를 위한 진정한 공포 쇼의 무대였습니다.

아이러니하게도 거의 20년이 지난 후에 같은 일이 다시 일어나고 있습니다. 이 현상을 이해하려면 약간의 용어 교환을 하십시오. 2000년까지 사람들은 ".COM” 이름에 맞죠? 요즘은 투자의 초점이 다른 유행어으로 NFT, criptomoedas, 인텔리 전시 아 인공 그리고 심지어 blockchain.

돈 문제 (많이)

새로운 기술 아이디어가 시장에 출시되어 투자자들에게 제시될 때 창작자들은 이익 자체보다 작업 결과가 더 중요하기 때문에 이익이 그다지 중요하지 않다고 언급하는 것이 매우 일반적입니다. 사실, 이와 같은 질문은 실리콘 밸리 및 기타 곡물 창고 큰 기술 미국 사람. 문제는 이것이 투자자를 불확실한 그물망에 가두기 때문에 부적절한 문화 그 이상이라는 것입니다.

마치 지금 모델을 제조하기 시작한 휴대폰 브랜드에 투자할 가치가 있다고 말했지만 시장과 가능한 생산 비용 및 예상 수익에 대한 데이터를 보여주지 않은 것과 같습니다. 투자자는 수익을 낼 수 있는(또는 그렇지 않을 수 있는) 회사에 돈을 투자하도록 강요당할 뿐입니다. 아이디어를 분석하기 위해 세 가지 신생 기업에 대해 이야기해 보겠습니다. 우버, 테슬라, 스냅챗.

이익은 오랜 시간이 지나야 찾아온다

예를 들어 동네 짱 플랫폼 수익보다 비용이 더 많이 드나요? 2018년부터 2022년 53분기까지 동네 짱 동시에 회사는 직원들에게 혜택을 제공하기 위한 건물 건설 비용을 포함하여 미화 73억 달러를 지출했습니다. 즉, 아이디어가 2009년에 큰 투자 잠재력을 가지고 있었음에도 불구하고 운영 시작 이후 거의 14년이 지난 지금도 여전히 투자자들에게 수익을 창출하지 못하고 있습니다.

Fundada em 2003, 테슬라 2020년에야 투자자들에게 수익을 내기 시작했는데, 이는 COVID-19 대유행 동안 전기 자동차에 대한 높은 수요로 인해 크게 강화된 요인입니다. 비현실적으로 들리지만 2019년에는 엘론 머스크 862억XNUMX만 달러의 손실을 봤다.

또 다른 예는 Snapchat: 많은 사람들이 소셜 네트워크가 인스타그램, 플랫폼은 여전히 ​​미국과 유럽 전역에서 널리 사용되고 있습니다. 이는 수익 측면에서 긍정적인 결과가 있다는 의미는 아닙니다. 플랫폼이 2011년에 출시되었지만 스냅 (소셜 네트워크를 지배하는)는 42년부터 2021년까지 2022%의 성장이 기록되었고 순이익은 22,6만 달러라고 밝혔습니다. 

이 모든 데이터는 많은 투자자들이 회사가 운영을 시작한 후 오랜 시간이 지난 후에야 돈을 벌었음을 보여줍니다. 이러한 현상을 깨달은 이들은 금전적 보상을 제공하는 데 시간이 오래 걸리는 프로젝트에서 돈을 가져가기 시작했습니다.

금리가 투자자를 외면하고 있다

금리가 투자자와 스타트업 창업자 모두에게 가장 큰 적 중 하나라는 사실을 부인할 수 없습니다. 많은 아이디어가 종이에서 가져오지만 수익이 발생하기까지 5년, 10년 또는 심지어 20년을 기다릴 수 있는 투자자를 확보하는 데까지 이르는 아이디어는 거의 없습니다.

주식시장에서 보장된 수익을 감안할 때 금리가 높을수록 국채 및 기본금리와 연계된 옵션에 대한 투자가 더 매력적입니다. 투자자에게 이익을 내지 못할 위험 외에도 신생 기업 주식은 평가 절하될 수 있으며 투자한 자금의 시장 가치는 매일 동일하지 않습니다.

이 시장은 꽤 수익성이 있어 보이고 거대 기술 전문가들이 모든 설득력 있는 작업을 매우 적극적으로 수행하는 만큼 언젠가는 결코 다른 날과 같지 않을 것이라는 점을 기억하는 것이 중요합니다. Elon Musk의 회사에 대한 진술과 같은 일회성 행동은 투기를 증가시키고 회사 주식의 상승 또는 하락을 부채질할 수 있습니다.

스타트업은 비재무 지표로 투자자를 유치합니다.

기술 회사들 사이에서 꽤 흔해진 또 다른 행동은 투자자들의 관심을 계속 끌기 위해 자체적인 성장 지표를 만들기 시작했다는 것입니다. 기업을 평가하는 주요 지표 중 하나인 수익성은 투자자 유치에 있어 빠지는 경우가 많다.

돈이 들어오는 것은 분명하다. Uber, 예를 들어 전 세계적인 사용을 고려할 때 동시에 1.000회 이상의 여행을 수행합니다. 이 경우의 문제는 이 회사들이 과거의 황금기에 갇혀 있다는 것입니다. 큰 기술자 그리고 실리콘 밸리에서 운영되는 한 회사의 설립자에 따르면, 회사가 좋아하는 변명은 아마존, Apple 그리고 심지어 테슬라, 수십 년 동안 수익성이 없었으며 오늘날에도 여전히 사용됩니다.

그리고 여기에 문제가 있습니다. 투자자들은 얼마 지나지 않아 수익을 낼 것으로 보이는 프로젝트에 돈을 투자합니다. 큰 기술 미국 기업은 이익에 초점을 맞추고 있으며 회사의 성장(재무적 측면이 아님)에 초점을 맞추고 있습니다.

우리는 회사의 여러 국가 참여, 직원 수, 소셜 네트워크 참여 및 연간 고객 수에 대한 데이터 공개를 보는 것이 더 쉽지만 회사 공개에서 강조 표시될 것으로 기대하지는 않습니다. ' 수입.

많은 큰 기술자 미국인 제안 재고 옵션즉, 시간이 지남에 따라 이러한 자산의 가치가 증가할 것이라는 약속으로 직원을 위한 보너스로 회사 주식을 제공합니다. 이 관행은 직원 상여금 지급을 위한 금전적 지출이 없기 때문에 회사에 유리합니다. 문제는 최근 회사 주식 가치가 하락하면서 근로자들이 자신의 지분 손실을 보게 된다는 점이다.

당신은 그들 모두를 형평성으로 지불하고 당신의 주식이 붕괴될 때까지는 비용이 아닙니다. 따라서 백만 주를 발행하거나 사람들에게 현금을 지불해야 합니다.

Kynikos Associates 설립자 Jim Chanos

American Big Tech의 미래는 무엇입니까?

수익 창출을 위한 투자자들의 압박과 주로 빌링 데이터 공개로 이들 기업들은 수익성을 약속한 아이디어에 돈을 투자한 사람과 투자 자금을 책임져야 할 것으로 예상된다. 이들 기업은 아직 파산 상태는 아니지만 결과를 신속하고 기능적으로 바꿀 과금 계획 없이 계속 진행한다면 2000년 인터넷 거품과 같은 사례를 볼 수 있다.

A 테슬라20년 만에 첫 흑자를 냈지만, 이 시장에 공격적으로 진출하는 대형 완성차 업체와 중국 업체들의 압박에 시달렸다. 투자자들의 반응은 분명했습니다. 많은 사람들이 회사 주식을 팔기 시작했습니다. 엘론 머스크 가까운 장래에 손실을 피하는 방법으로.

거대한 인터넷 거품 문제가 발생한 지 20년이 지난 지금, 위대한 기술 천재들은 아이디어로 계속 돈을 벌고 싶다면 투자자들에게 이익을 보여 달라는 요청을 받고 있습니다. 앞으로 어떻게 될지는 불확실하지만 단기간에 정말 수익을 낼 수 있는 새로운 일을 실천하기 위해 성장 행동을 유보한다고 해서 이상하게 생각하지 마세요. 

이 거대 기술 회사들이 투자자들에게 수익성 있는 결과를 제공하기 위해 일하거나 행동을 멈출 것이라고 생각하십니까? 알려주세요 논평!

너무보세요

Gartner의 연구에 따르면 대기업의 20%가 2024년까지 디지털 통화를 사용할 것이라고 합니다.

출처: 비즈니스 인사이더(1, 2 e 3) l 시장 내부자